Fixed-fractional vs Kelly
- Fixed-fractional — stały % kapitału na 1R (np. 0.5%): proste, przewidywalne DD.
- Kelly — maksymalny wzrost, ale olbrzymia zmienność; praktycznie używamy części Kelly (0.25–0.5×).
Orientacyjny wzór
Kelly ≈ EV / Var (w R). Wrażliwe na ogony — używaj z pokorą i zawsze częściowo.
Volatility targeting
- Skaluj lot odwrotnie do ATR/σ: wysoka vol → mniejszy lot, niska vol → większy.
- Na poziomie portfela: wagi ~ 1/σ (lub 1/σ²), by zrównoważyć ryzyko między strategiami/rynkami.
Portfel i korelacje
- Silnie skorelowane pomysły nie są niezależnymi źródłami alfa.
- Limity na czynniki (np. „risk-on beta”, „USD-beta”) i łączną ekspozycję.
- Testuj, jak agregacja strategii zmienia DD i EV (często poprawia ścieżkę PnL).
Ćwiczenie
Dla 3 rynków policz ATR i zaproponuj wagi 1/vol. Zasymuluj PnL portfela vs pojedynczy rynek (w R). Dobierz risk/trade, by 10-percentyl DD (z Monte Carlo) mieścił się w Twoim limicie.